从九六年春季以来,一直到九七年上半年。东南亚各国弹冠相庆,庆祝金融市场高度繁荣。此刻,除了国际热钱之外,对东南亚进行长期投资的主要是靠香港、日本两大资本密集地区。
这时候,以摩根为幕后主使的 国际游资开始了更大的动作!日本经济不断恶化,从95年开始日元已经因为经济不景气终于开始贬值,日元汇率下跌、并且利率已经接近零。日圆贬值,让东南亚国家外汇均明显缩水,出口紧缩,实力进一步削弱。
盘旋在日本金融市场的空头们在此刻才报有还没有彻底满足的表情撤离,热钱总是要在国际上搞破坏顺便套利的。这笔热钱快速的涌向东南亚!
危机的前夜,亚洲各小国泰国、马来西亚、菲律宾、印尼四小虎外债之高,已经超过当年经济崩溃前的拉美各国,四小龙之一的韩国也是负债累累。比如,马拉西亚国际收支赤字占GDP的5%以上,到96年则逼近10%,超过GDP增长总量。泰国96年经常项目赤字为GDP的8%,几乎和GDP增长同步。韩国则欠外债超过1343亿美圆,其中短期就要偿还的外债有800多亿美圆。