第118章 策论中

洋洋洒洒数千字，金言把论文中的观点用语言直抒胸臆，话匣子打开了，神态轻松了不少，对他来说这场会议很可能是他“上达天听”的一场会议，而他反复告诉自己，自己在做的事利国利民的好事，不敢说功在千秋，但利，不久的将来一定会有收获！

　　金言在论文中提及的所有论据当中，最重要的就是老美经济长期以来一直有高负债、低储蓄的特征，不但居民习惯于借债消费，而且国家也鼓励接待和超前消费。此外，为组织老美经济陷入衰退，美联储一度长期实行扩张性的货币政策，在世纪之初的两年半时间里，连续十三次下调基金利率，宽松的货币政策降低了借贷成本，促使民众纷纷进入房地产领域。对未来房价持续上升的乐观预期，又促使银行扩大向信用度极低的借款者推销住房贷款，也就是发放次级抵押贷款，以专区更高的利息收入。因此，老美的次贷市场迅速发展，规模不断扩大，房地产市场泡沫日渐膨胀。

　　而从零四年六月至今，美联储连续十七次体系，大大加重了购房者还贷的负担。进入零六年以来，老美房市大幅降温，房价下跌，购房者难以将房屋出售或者通过抵押获得融资，直接导致次贷违约率不断上升。此外，老美大批的放贷机构在中介机构的协助下，吧数量众多的次贷转换成证券在市场上发售，吸引投资机构购买。然后这些投资机构再将这些证券开发成多种金融衍生产品，出售给对冲基金和保险公司等。相关数据先是，老美的次贷总额近一点五万亿美元，但在其基础上发行了近两万亿美元的抵押贷款支持债券，进而衍生出超万亿美元的担保债务凭着和数十万亿美元的信贷违约掉期。而偏偏在这种所谓的“金融创新”的过程中，老美官方并没有施行有效监管，使得金融市场越发的缺乏透明度。这种倒金字塔式的金融结构，一旦作为基础的次贷出现问题，将不可避免地波及金额更为庞大的其他金融衍生产品。

　　几位经济和金融领域的专家通过金言的论文，能够十分清楚地看到这些信息，马崇明也是由此产生了把金言的论文发往更上层的念头，国家对金言的言论可能会不屑一顾，但由马崇明通报上去，那结果立马不一样了，上层专门组织了相关部门和学者进行了多次研讨，这才有了今天的这场会议。

　　这还只能说是开胃小菜，一旦会议就老美可能的应对措施达成一致之后，我们国家该如何应对即将到来的风险与机遇才是重头戏。在座的众人包括金言在内，对这一点都心知肚明。